ज़ेरोधा के सीईओ नितिन कामथ ने भारतीय स्टार्टअप्स में कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों पर प्रकाश डाला

भारत की अग्रणी स्टॉक ब्रोकर कंपनी ज़ेरोधा के सीईओ और सह-संस्थापक नितिन कामथ ने भारतीय स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों पर अपने विचार साझा किए हैं। ट्वीट्स की एक श्रृंखला में, कामथ ने अपनी चिंता व्यक्त की और इस बात पर जोर दिया कि ये मुद्दे भविष्य में और बढ़ेंगे।

कामथ ने यह कहते हुए शुरुआत की कि जहां संस्थापक अक्सर कॉर्पोरेट प्रशासन की समस्याओं के लिए जिम्मेदार होते हैं, वहीं उद्यम पूंजी (वीसी) पारिस्थितिकी तंत्र को भी जिम्मेदारी साझा करनी चाहिए। उन्होंने तर्क दिया कि संस्थापकों और वीसी दोनों द्वारा भारतीय बाजारों के आकार का अधिक अनुमान लगाना इन मुद्दों का मूल कारण है।

Corporate governance issues coming to light in Indian startups will only increase with time. While founders will be blamed, the venture capital (VC) ecosystem is equally to blame
The root cause of this is the overestimation of the size of Indian markets by founders and VCs. 1/10

— Nithin Kamath (@Nithin0dha) June 29, 2023

इसके बाद उद्यमी ने अपना ध्यान वैश्विक आर्थिक महाशक्ति के रूप में भारत की क्षमता की ओर लगाया। दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के रूप में देश की स्थिति को स्वीकार करते हुए, कामथ ने इस बात पर जोर दिया कि इस मील के पत्थर तक पहुंचने के लिए, राजस्व द्वारा लक्षित बाजार का आकार उल्लेखनीय रूप से बढ़ना चाहिए। उन्होंने भारतीय पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर स्टार्टअप के मूल्यांकन को उचित ठहराने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला।

भारत में, जहां एम एंड ए (विलय और अधिग्रहण) के अवसर सीमित हैं, उद्यम पूंजी निधि के सामान्य 7-वर्षीय जीवनकाल के भीतर बड़े निकास प्राप्त करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है। कामथ ने इस बाधा को स्वीकार करते हुए इस बात पर जोर दिया कि भारत में एक लचीला व्यवसाय बनाने के लिए समय और धैर्य की आवश्यकता होती है। उन्होंने सवाल किया कि अगर वीसी फंड इस सीमित समय सीमा के भीतर जल्दी बाहर निकलने पर जोर देते हैं तो कोई भी एक सफल उद्यम कैसे स्थापित कर सकता है, उन्होंने सुझाव दिया कि भारत के लिए फंड जीवनचक्र लंबा होना चाहिए।

अपने विश्लेषण को जारी रखते हुए, कामथ ने वीसी पारिस्थितिकी तंत्र और उनके सीमित भागीदारों (एलपी) के बीच संबंधों पर प्रकाश डाला। उन्होंने धन जुटाने के लिए संस्थापकों द्वारा अत्यधिक आशावादी कहानी बेचने की प्रचलित प्रथा की आलोचना की। उन्होंने स्टार्टअप पिच डेक के अस्तित्व पर प्रकाश डाला जो भ्रम की सीमा पर है, उन्होंने 2027 तक 30-50 करोड़ भारतीय निवेशकों की अवास्तविक संख्या का दावा किया और एक महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का अनुमान लगाया।

कामथ ने इन अनुमानों और आयकर रिटर्न दाखिल करने वाले भारतीयों की वास्तविक संख्या के बीच स्पष्ट अंतर की ओर ध्यान आकर्षित किया, जो लगभग 6 करोड़ है।

कामथ ने समस्या का एक मूल कारण टोटल एड्रेसेबल मार्केट (टीएएम) में विश्वास के रूप में पहचाना जो अभी तक प्राप्य नहीं है, जिससे अप्राप्य लक्ष्यों का पीछा करने से थकान होती है। उनके अनुसार, वर्तमान में उभर रहे शासन के मुद्दे, साथ ही भविष्य में भी, पारंपरिक धोखाधड़ी होने की संभावना नहीं है, बल्कि पूंजी को सुरक्षित करने के लिए संस्थापकों द्वारा प्रस्तुत किए गए अतिरंजित आख्यानों को सही ठहराने के लिए गलत रिपोर्टिंग की जा रही है।

जेरोधा के सीईओ ने चेतावनी देते हुए निष्कर्ष निकाला कि गलत उम्मीदों के आधार पर व्यवसायों में निवेश करना या निर्माण करना भारत की आर्थिक महाशक्ति बनने की संभावनाओं को कमजोर करता है। उन्होंने निरंतर और टिकाऊ पूंजी प्रवाह सुनिश्चित करने के लिए स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर चर्चाओं और अपेक्षाओं के महत्व पर जोर दिया, जो भारत की आर्थिक वृद्धि के लिए महत्वपूर्ण है।